Ejecicios de VAN, VN, Payback, Valoración de inversiones. Economía de la empresa 2 bachillerato

Introducción

Ejercicios en video.

La primera bolsa de valores: cuando uno piensa en invertir, inmediatamente le viene a la cabeza la bolsa de valores y generalmente, Wall Street. Pero, ¿sabías que en el año 1460, se creó la primera bolsa de valores del mundo, en Amberes (Bélgica)?. Se dice que su nombre proviene del Mesón Van der Bürse, donde se reunían comerciantes en Brujas (Bélgica).

La bolsa de Amsterdam (Holanda), fue la segunda bolsa del mundo, fue construida en 1602. En España, las lonjas fueron el precedente de las bolsas. La primera bolsa en nuestro país fue la de Madrid, creada en 1831. No obstante, hay que decir que sus orígenes se remontan a Grecia y Roma.

Ejercicio 1. VAN y Pay back

Un empresario desea invertir 40.000€ en una inversión en inmuebles y cree que obtendrá los flujos de caja que aparecen en la siguiente tabla. Sabiendo que la tasa de actualización es k=5%, calcula el Valor Actual Neto y el Pay back. Responde a las preguntas usado dos cifras decimales.

FLUJOS DE CAJA DE LA INVERSIÓN

Cobro: 25.000€

. Pago: 15.000€

Q₁Ene

Cobro: 20.000€

. Pago: 5.000€

Q₂Feb

Cobro: 30.000€

. Pago: 10.000€

Q₃Mar

Cobro: 30.000€

. Pago: 5.000€

Q₄Abr

	a. El Pay back de la inversión es de años y meses
	b. El Valor Actual Neto resultante es de €.
	c. Según el VAN, ¿la inversión debería efectuarse? (si/no) .
	d. Según el Pay back, ¿la inversión debería efectuarse? (si/no) .
	e. El empresario recibe una oferta de una inversión que le ofrece un VAN de 25.000€ y un Pay back de 1 año y 6 meses. El empresario prefiere liquidez a rentabilidad. ¿Qué inversión debería realizarse, la anterior (A) o esta otra (B)? .

Wall Street: en el siglo XVII, los holandeses poseían un asentamiento fortificado en el valle fluvial del río Hudson, llamado Nueva Amsterdam -la actual Nueva York-. Con el objetivo de defenderse de los ataques de los indios así como de la invasión de los británicos construyeron un muro que establecía el límite norte al que llamaron ‘Waal Straat’. Este muro, que fue derribado años más tarde por los británicos, es el que hoy en día da nombre al distrito conocido como Wall Street. Allí se sitúa la Bolsa de Nueva York o la NYSE (New York Stock Exchange, por sus siglas en inglés).

En el año 1792, 24 banqueros firmaron el “Acuerdo de Buttonwood” que daría lugar al nacimiento de la NYSE, instalándose poco después en Wall Street, donde sigue actualmente.

Ejercicio 2. VAN y Pay back

Una inversión de 80.000€, tiene como flujos de caja el primer año 20.000€,30.000€, 35.000€, 40.000€.

Sabiendo que la tasa de actualización es del 5%, responde a las siguientes preguntas. Responde usando dos cifras decimales cuando sea necesario.

	1. El Valor Neto es de .
	2. El Valor Actualizado Neto es de .
	3. El Pay Back es de años y meses (o 1 mes y días).
	4. Por tanto, según el VAN, ¿la inversión debe realizarse? (si/no) .
	5. ¿Y según el criterio del Pay Back? (si/no) .
	6. ¿Y si el empresario desea una rentabilidad en su inversión de al menos el 20%? (si/no).
	7. ¿Y si el empresario desea una liquidez máximo de 18 meses? (si/no)? .

Ejercicio 3. comparación de inversiones

	1	2	3	4
VAN
Pay B.
TIR
RRN

Debes ordenar las cuatro inversiones que se te plantea según los cuatro criterios que aparecen en la tabla. Ordénalas de más realizables a menos, introduciendo la letra en la tabla (A, B, C o D)

A: VAN= 2.800€, Pay Back= 18 meses, TIR= 4%. B: VAN= 2.000€, Pay Back= 11 meses, TIR= 5%

C: VAN= 1.200€, Pay Back= 10 meses, TIR= 8%. D: VAN= -200€, Pay Back= 15 meses, TIR= 4,5%

La batalla de Santa María la conocida como batalla del cabo de Santa María (1780) se produjo en el marco de la Guerra anglo-española (1779-1783) cuando una flota combinada hispano-francesa al mando de don Luis de Córdova, consiguió apresara dos convoyes ingleses, uno con destino a la India y otro con destino a América, que cargados de tropas, pertrechos y armas se dirigían a prestar apoyo a las guerras coloniales británicas en ultramar.

El balance de aquella derrota infligida supuso para Inglaterra una tragedia de proporciones bíblicas. La enorme cantidad de buques y soldados capturados, así como el monto de más de 1.000.000 de libras esterlinas en lingotes de oro que incautaron los españoles, provocaron una debacle no conocida hasta entonces en la bolsa de Londres.

Ejercicio 4. VAN y valor residual

Un inversor se plantea invertir un total de 2000€ en un activo mobiliario del que sabe, genera unos dividendos de 800, 900, 500 y 50 euros respectivamente durante 4 años.

Al final del cuarto año se enajena obteniendo un ingreso extra de 50€.

Con estos datos calcula el VAN, el Pay Back y responde a las siguientes preguntas (tasa de actualización=5%). Usa dos decimales si es necesario:

	1. El Valor Actual Neto de la inversión o VAN es €.
	2. El plazo de recuperación sin descuento o Pay Back es de años y meses (o 7 meses y ) días

El atentado de 1920: Wall Street encierra aún un misterio sin resolver. El 16 de septiembre de 1920, a las 12:01, en el distrito financiero de Manhattan, de la ciudad de Nueva York, un carro tirado por caballos pasó entre la multitud y se estacionó frente a las oficinas del Banco Morgan en el N° 23 de Wall Street. En su interior había 45 kg de dinamita2 que explotaron con un mecanismo de relojería.3 El caballo y el carro volaron por el aire, además de 38 personas muertas y 400 heridos por la explosión. Fue uno de los peores de la historia de los Estados Unidos.

El caso fue investigado por más de 3 años por el FBI, y nunca se encontró a los autores. Sin embargo, según las investigaciones, se apuntaba a un pequeño grupo de anarquistas italianos, aunque no se pudo comprobar su participación.

Ejercicio 5. Sin tasa de actualización

Se plantea una inversión de un medicamento extraído de la saliva del cocodrilo. La inversión necesaria es de 25.000€ durante 3 años, en un proyecto con el que esperamos obtener 15.000€ cada año, además de afrontar un pago el segundo año de 5.000€.

a) ¿Es conveniente desde el punto de vista de la rentabilidad?.

b) ¿Y del plazo de recuperación si el empresario desea recuperar su dinero en un periodo máximo de 2 años?.

	DIFICULTADES	AYUDA	SOLUCIONES
A
B

Ejercicio 6. Con tasa de actualización.

Se desea invertir 5.000€ en un proyecto de crear una granja con vacas para la venta de leche, con el que obtenemos el primer año un beneficio de 2.000, aumentando un 10% durante otros cuatro años. En el último año se recuperará además otros 2.000€.

a) ¿Has de invertir usando el criterio de rentabilidad? (K=5%)

b) ¿Has de invertir usando el criterio de liquidez?.

c) ¿Qué le dirías finalmente al inversor si desea recuperar la inversión en un plazo no superior a dos años?.

	DIFICULTADES	AYUDA	SOLUCIONES
A
B
C

Ejercicio 7. Dos proyectos de inversión.

	Inversión A		Inversión B
Periodo	Cobros	Pagos	Cobros	Pagos
Año 1	13.000€	1.000€	3.000€	5.000€
Año 2	5.000€	5.000€	5.000€	1.000€
Año 3	13.000€	0€	9.000€	0€
Año 4	6.000€	2.000€	20.000€	2.000€

Una empresa se plantea invertir 15.000€ en dos proyectos de investigación para obtener dos patentes diferentes. El horizonte temporal de ambos proyectos es de cuatro años, con el siguiente flujo de cobros y pagos que aparece en la tabla siguiente:

a) ¿Has de invertir usando el criterio de rentabilidad? (K=4%).

b) ¿Has de invertir usando el criterio de liquidez?

	DIFICULTADES	AYUDA	SOLUCIONES
A
B

Ejercicio 8. ¡Nos falta un dato!.

Un profesor jubilado de economía, tras pasar duros años intentando enseñar economía a sus alumnos, invierte sus ahorros de 12.000€ en un proyecto de inversión con el que obtuvo una rentabilidad total de 5.000€. Por otro lado, sabemos que los flujos de caja generados durante cuatro años, aparecen en la tabla que está algo más abajo. Se pide lo siguiente:

Q₁	Q₂	Q₃	Q₄
3.000€	2.000€	?	2.000€

a) Calcula Q₃

b) Calcula el Payback

c) ¿Debe realizarse la inversión si el empresario quiere recuperar la inversión en un plazo máximo de 18 meses?.

	DIFICULTADES	AYUDA	SOLUCIONES
A
B
C

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