estructura mercado financiero

El sistema financiero

3. Estructura del sistema financiero

 

El sistema financiero español es complejo (todos lo son). No se trata de que seas un experto. De hecho, cuanto más aprendas más te darás cuenta de lo poco que sabes. Se trata de que tengas una idea general de su funcionamiento y de las entidades que lo componen.

El sistema financiero español, es el conjunto de normas legales, instituciones, intermediarios y mercados que buscan canalizar la oferta de fondos que proceden del ahorro hacia instituciones con necesidades de financiación. Está formada por intermediarios, organismos supervisores y mercados. Vamos a verlos con algo más de detalle.

 

estructura sistema financiero

 

4. Intermediarios financieros

 

Intermediarios bancarios o monetarios

 

La característica que tienen es su capacidad para crear dinero bancario como ya has estudiado. Se dedican a captar ahorros y parte de los cuales, los vuelven a poner en el mercado a empresas y entidades necesitadas de financiación.

Bancos y Cajas de Ahorro: para los usuarios, pocas diferencias vemos y en realidad, no son visibles. La diferencia entre unos y otros no es en las operaciones que hacen sino que las segundas, nacieron con vocación social, no son sociedades´anónimas, dedican una parte importante de sus beneficios a obras sociales y además, no pueden financiarse en bolsa. Los bancos no cumplen estos requisitos. Son sociedades anónimas y su fin, es el de obtener beneficio.

Cooperativas de crédito y cajas rurales: buscan financiar a sus socios. La diferencia es que las segundas pertenecen al sector agrícola.

Instituto de Crédito Oficial (ICO): es un banco público creado con el objetivo de financiar y apoyar proyectos empresariales.

 

Intermediarios no bancarios

 

compañia de seguros

Compañías aseguradoras: mediante pólizas de seguros, permiten cubrir a sus clientes contra ciertos riesgos.

Instituciones de inversión colectiva, de las que ya hemos hablado y que se dedican a captar recursos de los ahorradores para invertirlos posteriormente.

Sociedades de Garantía Recíproca (SGR): están integrados por Pymes y las apoyan avalando los préstamos y créditos que solicitan, lo que les permite acceder de una manera más sencilla a financiación.

Mutuas y Fondos de pensiones: son intermediarios que captan fondos de particulares y los invierten en determinados productos con el fin de complementar la pensión recibida en su jubilación con otra privada.

 

Organismos supervisores

 

Son el Banco de España, la Comisión Nacional del Mercado de Valores y la Dirección General de Seguros y fondos de pensiones. Sin entrar en más detalles, se trata de organismos públicos encargados de controlar y supervisar el sistema financiero mediante regulaciones específicas, cada uno en su campo.

 

5. Mercados financieros

 

Son mercados encargados de intercambiar activos financieros y por tanto, ayudan a canalizar el ahorro de ahorradores hacia la inversión. Son tres:

 

Mercado monetario

Se negocian instrumentos de vencimiento corto (máximo 18 meses) con máxima seguridad y liquidez debido a la solvencia de los emisores que acuden a este mercado para financiarse a corto plazo. Es muy importante porque es una de las vías de financiación del déficit público, además de controlar la liquidez del sistema y contribuir a la formación de tipos de interés scomo el Euribor.

Está formado por el Mercado de certificados del Bando de España, el Mercado Interbancario (donde se forma el famoso Euribor) y el Mercado de deuda anotada.

 

Mercado de derivados

 

En este mercado se negocian activos que derivan de otros, de ahí su nombre. Tienen como misión transmitir los riesgos de mercado. Son muy curiosos, aunque puede costar entenderlos al principio. Te pongo un ejemplo. Tu imagínate que tienes un riesgo: no aprobar el examen de economía y que tus padres no te dejen salir en un mes. Es un gran riesgo, sin duda. Si apruebas, ellos te darán 100€. Tu negocias con tu amigo Baldomero un futuro. La fecha es el día en que el profesor (dichosos profesores) te da las notas. El futuro consiste en que si suspendes él te pagará 100€. Si apruebas, tu le darás 100€. Acabas de transmitir parte de tu riesgo a tu amigo Baldomero. Si apruebas, podrás salir los fines de semana (perderás 100€ pero ganas algo). Si suspendes, te quedarás sin salir y los 100€ de tu padre, pero ganas los 100€ de Baldomero. Básicamente ésto es un futuro. Algo parecido es una opción sólo que no hay obligación de efectuar la transacción. Es sólo... una opción

apalancate

Mercado de futuros: consiste en un acuerdo para realizar un intercambio en fecha futura. Se establece un precio en función de las expectativas futuras del mercado. Hay futuros sobre todo tipo de activos, financieros y reales. Desde acciones de bolsa, petróleo, gas, oro, café o harina.

Mercado de opciones: es un conrato que conlleva un derecho a comprar o vender ciertos bienes. Si se realiza la transacción se llama ejercicio. Es como un futuro sólo que tiene un precio inicial. Si el que compra la opción la ejecuta es porque se beneficia de ella. Si no, es porque no le interesa pero el que vende la opción habrá ganado el precio pagado por ella.

 

Mercado de capitales: la bolsa

 

El mercado de capitales NO es la bolsa, pero es el más importante de ellos. En el mercado de capitales se negocian activos financieros a largo plazo. Acuden empresas o instituciones que buscan financiación a un plazo superior a 12 meses.

Mercado primario: se negocian títulos emitidos por primera vez.

Mercado secundario: aquí se negocian títulos ya emitidos anteriormente. El más importante es la bolsa.

Para entendernos, el mercado primario es como el mercado de coches nuevos siendo entonces la bolsa, el mercado de coches usados. Si una empresa emite acciones por primera vez, se negocian en el primario. Posteriormente, si éstas se venden o compran, se negocian en el secundario.

En España hay cuatro bolsas: Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia, pues ahí eran los grandes centros industriales del país -ni una en el sur, oye-. Se negociaban mediante un sistema de corros, donde el intermediario se ponía en el centro y compraba o vendía con los demás alrededor. Esto ya casi se ha perdido y hoy se negocia telemáticamente en el mercado continuo.

bolsa

El precio de la acción se establece telemáticamente por interacción entre oferta y demanda. Si hay más demanda que oferta el precio sube y al revés, baja. Así de fácil.

A nivel mundial, hay tres bloques de 8 horas cada uno: Europa, América y Asia. La idea es que no se pisen los horarios. Si tienes curiosidad en saber por qué hay una película algo rocambolesca, que trata de un grupo de ladrones que tienen la forma de retrasar 10 segundos el cierre de la bolsa...no quiero ser spoiler.

Por último, es interesante saber si la Bolsa sube o baja pero al haber muchas empresas cotizando en bolsa, pueden subir unas y bajar otras. El Índice General de la Bolsa de Madrid (IGBM) es la media de todos ellos, pero el más usado es el IBEX35, que incluye las 35 empresas con más liquidez. En EEUU el más famoso es el Dow Jones o el Nikkei en Japón.

 

 

Ejercicio 1: el crucigrama

 

Resuelve el siguiente crucigrama con los términos que has aprendido en este capítulo o alguno de los anteriores. ¡Demuestra lo que vales!.

 

 

 

Ejercicio 2: tipo test:

 

Edificio banco

1. La bolsa sirve para:

Proporcionar liquidez, permitiendo a inversores vender activos ya emitidos.

Proporcionar rentabilidad, permitiendo comprar activos nuevos.

Ambas son correctas.

2. Los intermediarios financieros bancarios:

Son sólo los bancos.

Pueden crear dinero ficticio.

Ninguna es correcta.

3. Es función del Banco de España:

Emitir dinero bancario y no bancario.

Conceder préstamos y créditos a empresas

Ninguna es correcta.


 

 

Ejercicio 3: La noticia

 

diario

¿Sabes que a principios del siglo XXI había un buscador español en todo lo alto?. Eran los tiempos en que Google estaba aún empezando y el mundo de las búsquedas estaba monopolizado por Yahoo, hoy casi desaparecido. Un buscador español, Terra, compró otro de los buscadores punteros americanos, Lycos, tuteando por un tiempo de tú a tú a Yahoo. Pero ...era sólo humo. Una enorme operación en la que se creó una burbuja en bolsa que tras explotar, arruinó a muchísimos inversores

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